截至8月28日晚，除山西汾酒（600809.SH）外，其余19家A+H股白酒上市公司的半年业绩已全部出炉。
记者统计发现，上述19家白酒股上半年合计营业收入1794亿元，同比减少97亿元，下降5.1%；合计归母净利润674亿元，同比减少95亿元，下降12.3%。
营收与净利润双双下滑，行业深度调整仍在持续。中国酒类流通协会发布的2026年第二季度中国酒类市场景气指数（ACI）显示，酒类市场景气指数仍在回落。
从个体表现来看，白酒行业的分化进一步加剧。在已经公布业绩的19家白酒股中，仅有贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒、金徽酒、珍酒李渡5家实现营收增长，其余14家均出现不同程度的下滑。
同期，中国酒类市场景气指数（ACI）显示，今年第二季度市场景气指数为43.41，低于50的景气分界线，较2025年四季度的49.72和2026年一季度的47.32进一步下滑。
白酒独立评论员肖竹青表示，目前整个白酒行业总量依旧处在缩量竞争阶段，消费复苏节奏不均衡，宴席、商务场景恢复不及预期，行业整体压力仍然存在。部分酒企业绩表现是其个体战略执行带来的结果，大量区域酒企依旧面临库存高企、价格不稳、省外拓展乏力的现实难题。
白酒行业的深度调整已持续三年，仍未见结束的迹象。盛初咨询董事长柴俊表示，从市场调研情况看，二季度发生了一系列新变化，低度化已从“概念”变为“市场现实”，市场呈现出明显的“度数越高、景气越低”的特点。同时二季度烟酒店终端景气指数为42.88，环比小幅回升，库存出清成效显著，但终端盈利仍承压，“以价换量”的模式不可持续，传统综合零售终端与商超终端动销持续疲软。
记者在市场走访中也了解到，2026年上半年商务消费表现疲软，直接影响了白酒的整体销售，终端生意普遍偏冷清。即将到来的中秋国庆旺季能否好转，仍有待进一步观察。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
栾立
原创精选 相关阅读
六大行上半年同比多赚300亿，中期分红超2200亿元净息差企稳能否持续？
11274 08-28 23:41
日均大模型调用超千万次，邮储银行AI竞赛有何打法？小参数、更垂直。
5167 08-28 22:26
交行副行长杨涛回应一财：聚焦上海重点赛道，区域贷款增量列市场首位围绕上海主场及服务“五个中心”建设，发挥业务协同与跨境服务等特色。
3555 08-28 21:06
息差趋势如何？定存到期怎么留？中信银行高管详解“利润增长不能只靠简单压成本”。
8763 08-27 21:02
半年盘点｜研发费用增加致业绩承压，白云山想用短期阵痛换转型上半年研发投入同比增长超两成。
5 24046 08-23 11:43 一财最热 点击关闭长宏网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
